Hubungi Kami di WA 08-951-951-3333

Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham pada Perusahaan yg Terdaftar di BEI

Judul Tesis : Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Periode 2006 – 2010

A. Latar Belakang Masalah 

Penelitian Sari dan Hutagaol (2009) menunjukkan hasil tidak signifikan antara DER dengan return saham. Juga penelitian yang dilakukan oleh Adami, Gough, Muradoglu dan Sivaprasad (2010) di London Stock Exchange hasil penelitiannya menunjukkan hubungan negatif antara leverage dengan return saham. Juga diperkuat penelitian George dan Hwang (2007) yang menemukan bahwa leverage mempunyai hubungan negatif dengan return saham. Namun sebaliknya penelitian Hidayat, Harries dan Manao (2000) menunjukkan bahwa adanya perubahan sumber dana dari pinjaman (Debt to Equity Ratio) tidak berpengaruh terhadap harga saham, dan juga hasil penelitian dari Nugroho (2009) menunjukkan bahwa DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham.

Oleh karena telah terjadi ketidak konsistenan hasil penelitian terdahulu antara peneliti yang satu dengan lainnya terhadap return saham atau harga saham dan juga adanya gap antara data empiris dengan teori yang mendasarinya, maka penelitian ini dengan menggunakan jangka waktu pengamatan lima tahun (2006-2010), akan menganalisis pengaruh faktor fundamental terhadap return saham pada perusahaan-perusahaan publik yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.

 

B. Rumusan Masalah

Oleh karena itu pertanyaan penelitian dapat dirumuskan berikut ini:

  1. Apakah ada pengaruh Arus Kas Operasi terhadap return saham perusahaan yang terdaftar di BEI periode 2006-2010?
  2. Apakah ada pengaruh Price Earnings Ratio terhadap return saham perusahaan yang terdaftar di BEI periode 2006-2010?
  3. Apakah ada pengaruh Leverage terhadap return saham perusahaan yang terdaftar di BEI periode 2006-2010

 

C. Tujuan Penelitian

Sesuai dengan perumusan masalah di atas, maka tujuan penelitian akan dijelaskan sebagai berikut:

  1. Menganalisis pengaruh Arus Kas Operasi terhadap return saham perusahaan yang terdapat di BEI periode 2006-2010.
  2. Menganalisis pengaruh Price Earnings Ratio terhadap return saham perusahaan yang terdapat di BEI periode 2006-2010.
  3. Menganalisis pengaruh Leverage terhadap return saham perusahaan yang terdapat di BEI periode 2006-2010.

 

D. Kesimpulan

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Arus Kas Operasi (CFO), Price Earnings Ratio (PER) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap return saham. Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dikemukakan pada bab IV, maka diperoleh beberapa kesimpulan sebagai berikut:

1. Arus Kas Operasi (CFO) membuktikan adanya pengaruh yang signifikan dan positif terhadap return saham,

2. Price Earning Ratio (PER) tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap return saham.

3. Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap return saham.

4. Hasil uji F menunjukkan ada pengaruh yang signifikan antara Arus Kas Operasi (CFO), Price Earnings Ratio (PER) dan Debt to Equity Ratio (DER) secara bersama-sama terhadap return saham.

 

E. Saran

1. Pengaruh variabel independen terhadap variabel independen masih sangat lemah, sehingga bagi investor yang akan memanfaatkan informasi dari penelitian ini perlu mempertimbangkan faktor fundamental lainnya, agar tidak terjadi kesalahan dalam pengambilan keputusan.

2. Memperpanjang waktu pengamatan, sehingga akan diperoleh hasil penelitian yang lebih akurat.